牛股远期策略奕瑞科技顾铁或再造一个IPO！硅基OLED巨头视涯科技冲击科创板估值超百亿元

　　视涯科技股份有限公司（下称“视涯科技”）科创板IPO近日获上交所受理，保荐机构为国泰海通证券。

　　视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并为客户提供包括战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务。其核心产品硅基OLED微型显示屏是AI时代新一代智能终端的核心硬件。

　　此次IPO，视涯科技拟募资20.15亿元，近16.1亿元用于超高分辨率硅基OLED微型显示器件生产线扩建项目，近4.06亿元用于研发中心建设项目。招股书显示，截至该文件签署日，视涯科技的估值已超百亿元。

　　XR设备硅基OLED产品全球出货量占比第二

　　其招股书显示，视涯科技是全球首家基于12英寸晶圆背板实现硅基OLED微显示屏规模量产的企业，也是全球少数具备硅基OLED“显示芯片+微显示屏+光学系统”全栈自研能力的科创企业。

　　视涯科技还研发了包括硅基OLED强微腔技术、硅基OLED串扰截断技术、硅基高光效叠层OLED全彩技术等一系列核心技术，这些核心技术在产品关键性能、产能规模及可靠性等方面已达到或超越索尼。

　　该公司已形成覆盖0.3英寸至1.4英寸不同尺寸、不同规格的丰富产品阵列，有望在2026年及未来数年内实现每年数百万量级硅基OLED微型显示屏交付。

　　视涯科技在招股书中提到牛股远期策略，其凭借先进的技术实力与领先的工艺生产能力。打破了索尼在热成像、夜视仪等传统专业市场的垄断，同时快速抢占全球XR市场份额。

　　截至目前，视涯科技已成为全球第二、境内第一的微显示整体解决方案提供商，并已实现对字节跳动、雷鸟、联想等全球一线终端厂商的出货。

　　根据弗若斯特沙利文报告，2024年行业内已实现百万级出货的厂商仅索尼与视涯科技。2024年索尼在全球XR设备硅基OLED产品出货量排名全球第一，约占全市场出货量的50.8%；视涯科技出货量排名全球第二、境内第一，约占全市场出货量的35.2%。

　　需要注意的是，视涯科技尚未实现盈利。

　　2022年度至2024年度，视涯科技实现营收1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元，实现净利润-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元；上述各期研发费用分别为2.37亿元、2.87亿元、2.69亿元，占各期期末营收比例分别为124.48%、133.35%、95.93%。

　　就尚未盈利原因，视涯科技表示，公司及下游行业均处于快速发展期，下游AI终端产品正迅速迭代，销售规模效应显现尚需一定时间；基于经营战略考量，公司报告期内进行大规模产线投资建设，产线计提的较大折旧对当前和未来一定时期的盈利能力产生影响。此外，公司所处行业技术竞争激烈，为保持竞争优势，需维持较大规模研发投入。

　　产能方面，2022年度至2024年度，硅基OLED微显示屏产销率分别89.70%、91.03%、104.95%；产能利用率分别为70.28%、73.30%、92.03%，产销率和产能利用率逐年升高。

　　上述同一时期的单块硅基OLED微显示屏的平均价格为193.83元/块、185.00元/块、183.41元/块，单价逐年有所下降。

　　奕瑞科技顾铁或再造一个IPO 股东名单阵容豪华

　　股权结构方面，顾铁为该公司董事长和实控人，上市公司精测电子和歌尔股份为持股5%以上的股东。